Equity સાથે Debt અને અન્ય Asset Classમાં રોકાણ, બજારના ઉતાર-ચઢાવમાં પોર્ટફોલિયોનું જોખમ સંતુલિત કરવાનો પ્રયાસ
Hybrid Funds: શેરબજારમાં તેજી દરમિયાન મોટાભાગના રોકાણકારોનું ધ્યાન સીધું Stocks પર રહે છે. પરંતુ, જેમ જેમ બજારમાં ઉતાર-ચઢાવ વધે છે તેમ એક સવાલ સામે આવે છે કે શું આખા પૈસા Equityમાં રાખવા યોગ્ય છે? આ જ કારણ છે કે છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં Hybrid Funds ખૂબ લોકપ્રિય થયા છે.
તમને જણાવી દઈએ કે Hybrid Funds એવા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ હોય છે જે એક જ જગ્યાએ Equityની સાથે Debt, આર્બિટ્રાજ અથવા અન્ય Asset Classમાં રોકાણ કરી શકે છે. તેનો હેતુ માત્ર વળતર મેળવવાનો નથી. તેનો ઉદ્દેશ પોર્ટફોલિયોના જોખમને અમુક હદ સુધી સંતુલિત કરવાનો હોય છે. રસપ્રદ વાત એ છે કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઇન્ડસ્ટ્રીની મોટી ફંડ્સ લિસ્ટ (Top Mutual Funds)માં હવે Hybrid Fundsની મજબૂત હાજરી જોવા મળે છે.
ટોપ 10 મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં 5 Hybrid Funds
આંકડા અનુસાર Top 10 મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમમાં પાંચ Hybrid Funds સામેલ છે. જ્યારે Individual Mutual Fund Assetsનો લગભગ 17% હિસ્સો હાઇબ્રિડ કેટેગરીમાં છે. સૌથી મોટા ફંડ્સની વાત કરીએ તો Parag Parikh Flexi Cap Fundનું AUM લગભગ ₹1.47 લાખ કરોડ છે. જ્યારે HDFC Flexi Cap Fundનું AUM લગભગ ₹1.13 લાખ કરોડ છે.
તેના પછી HDFC Mid Cap Fundનું AUM લગભગ 1,09 લાખ કરોડ રૂપિયા અને HDFC Balanced Advantage Fundનું AUM ₹1.07 લાખ કરોડ છે. તેનો અર્થ એ છે કે રોકાણકારોની રુચિ માત્ર નેટ Equity ફંડ્સ સુધી મર્યાદિત નથી. તેઓ એવા ફંડ ઑપ્શનની શોધમાં છે જેમાં બજારની અલગ-અલગ સ્થિતિમાં પોર્ટફોલિયોને સંભાળવાની તક હોય.
શા માટે લોકપ્રિય થઈ રહ્યા છે Hybrid Funds?
હાઇબ્રિડ કેટેગરીનું AUM ઓગસ્ટ 2020ના લગભગ ₹3.1 લાખ કરોડથી વધીને ઓગસ્ટ 2026માં લગભગ ₹11 લાખ કરોડ થઈ ગયું છે. આ વધારા પાછળ 2023માં Debt Mutual Fundsના ટેક્સ નિયમોમાં થયેલો ફેરફાર એક મહત્વપૂર્ણ ફેરફાર માનવામાં આવે છે. ત્યારબાદ ઘણા રોકાણકારોએ એવા ઑપ્શન પર ધ્યાન આપવાનું શરૂ કર્યું જ્યાં Equity અને અન્ય Assetsનું મિશ્રણ મળી શકે.
માત્ર ટેક્સ નિયમોમાં ફેરફારથી આખી વાત સમજાતી નથી. બજારમાં ઉતાર-ચઢાવના સમયગાળામાં Hybrid Fundsનું સૌથી મોટું આકર્ષણ એ છે કે તે સમગ્ર પોર્ટફોલિયોને માત્ર શેરબજારની ચાલ પર નિર્ભર રાખતું નથી. માની લો કે કોઈ રોકાણકારનો સમગ્ર પોર્ટફોલિયો Equity શેરોમાં છે. બજારમાં અચાનક મોટો ઘટાડો આવે તો પોર્ટફોલિયોની Value નીચે જઈ શકે છે.
તેની સરખામણીમાં Hybrid Fundમાં અલગ-અલગ Asset Class હોવાથી જોખમ અમુક હદ સુધી ફેલાઈ શકે છે. આ જ કારણ છે કે ઘણા Financial Advisor તેને પોર્ટફોલિયોમાં “સ્ટેબિલાઇઝર”ની ભૂમિકામાં જુએ છે. જોકે, તેનું બીજું પાસું પણ છે. જો લાંબા ગાળા સુધી શેરબજાર શાનદાર પ્રદર્શન કરે તો Hybrid Fundsનું વળતર કોઈ નેટ Equity ફંડ્સ (Equity Fund) કરતાં ઓછું પણ રહી શકે છે.
મોટા હાઇબ્રિડ ફંડ્સ ફોકસમાં
ટોપ સ્કીમ્સમાં સામેલ Hybrid Fundsમાં SBI Aggressive Hybrid Fund છે. તેનું AUM લગભગ ₹88,668 કરોડ છે. જ્યારે ICICI Prudential Multi Asset Allocation Fundનું AUM લગભગ ₹87,833 કરોડ છે. આ ઉપરાંત Kotak Arbitrage Fundનું AUM લગભગ ₹75,712 કરોડ અને ICICI Prudential Balanced Advantage Fundનું લગભગ ₹75,399 કરોડ છે.
આ આંકડાઓથી એક વાત સ્પષ્ટ છે કે રોકાણકારો માત્ર “સૌથી વધુ વળતર”વાળી સ્ટ્રેટેજી શોધી રહ્યા નથી. બજારની અનિશ્ચિતતામાં પોર્ટફોલિયોને ટકાવી રાખવો પણ તેમના માટે જરૂરી બની ગયો છે.
શું Hybrid Fund સીધા સ્ટોકનો ઑપ્શન છે?
જણાવી દઈએ કે હાઇબ્રિડ ફંડ અને સ્ટોકની ભૂમિકા અલગ છે. અલગ-અલગ કંપનીઓના શેરની પસંદગી કરનારો રોકાણકાર કંપનીની કમાણી, વેલ્યુએશન, સેક્ટર અને ગ્રોથ પર દાવ લગાવે છે. જ્યારે Hybrid Fundમાં ફંડ મેનેજર અલગ-અલગ Asset Class વચ્ચે પોર્ટફોલિયોનું મેનેજમેન્ટ કરે છે. આ જ કારણ છે કે રોકાણકારો માટે હાઇબ્રિડ ફંડને “સ્ટોકનો ઑપ્શન” માનવાને બદલે પોર્ટફોલિયોમાં જોખમ સંતુલિત કરનારા એક ઑપ્શન તરીકે જોવું વધુ યોગ્ય રહેશે.
